以太坊失去动力：它能赶上比特币吗？

多年来，以太坊和比特币一直是加密货币世界的双巨头，各自开辟着自己的道路。

但情况发生了变化，以太坊正在失去其控制力，其价值与比特币相比正在跌至多年未见的水平。

这让投资者和交易员们开始质疑：以太坊是否正在失去优势，还是这只是暂时的失误？

以太坊的权力正在减弱

想象一下，在一场比赛中，比特币和以太坊两个选手一直势均力敌。虽然比特币一直处于领先地位，但以太坊也有辉煌的时刻，偶尔会迎头赶上。

然而，到了 2025 年，以太坊似乎已经落后很多。衡量以太坊相对于比特币价值的 ETH/BTC 比率已跌至五年来的最低点 0.02。

就在几年前，以太坊还在飙升，尤其是在比特币减半之后，这通常预示着山寨币将迎来强劲增长。但这一趋势似乎已经逆转。比特币继续攀升，而以太坊却难以跟上。问题是，为什么呢？

什么因素拖累了以太坊？

以太坊不仅仅面临着厄运，它还面临着真正的挑战。

首先，比特币作为“数字黄金”的地位已经巩固。越来越多的机构投资者将资金投入比特币，认为它是安全可靠的通胀对冲工具。另一方面，以太坊还没有赢得同等程度的机构信任。

另一个障碍是竞争。像 Solana 和 Avalanche 这样的新区块链是冉冉升起的新星，它们提供更快、更便宜的交易。

以太坊仍然面临高昂的 gas 费问题，这导致交易成本高昂。尽管以太坊转向权益证明本应会改善现状，但预期的提振并未完全实现。

然后是以太坊期待已久的升级 Pectra 的问题。升级旨在带来兴奋并推动价值，但多次测试网失败让投资者心存警惕。尽管最新的测试网 Hoodi 显示出希望，但以太坊的技术困境减缓了其发展势头。

以太坊的价格挣扎

看看 2025 年以太坊的价格表现，投资者感到沮丧的原因就一目了然了。自今年年初以来，ETH 已下跌 46%，而比特币仅下跌了 12%。

许多人都希望以太坊会反弹，尤其是在现货比特币 ETF 获批之后，这为加密货币市场注入了数十亿美元。然而，以太坊 ETF 并没有得到同样热情的支持。

ETH 还有希望吗？

尽管最近遇到了一些困难，但以太坊并没有被彻底击败。一些分析师仍然认为，如果市场状况改善且 Pectra 升级成功在主网上启动，以太坊可能会飙升至 10,000 美元。

以太坊的生态系统仍然庞大，有成千上万的项目、开发人员和社区在其基础上进行建设。

然而，其他人警告称，如果以太坊继续表现不佳，投资者可能会开始将资金转移到其他区块链网络。如果以太坊无法获得发展势头，Solana、Avalanche 和其他新兴区块链都渴望取代以太坊。

下一步是什么？

现在，以太坊正处在十字路口。它要么恢复并重新夺回其作为顶级竞争者的地位，要么继续下滑，在比特币和新兴竞争对手面前失去更多优势。

对于以太坊的信徒来说，需要关注的关键因素是即将到来的 Pectra 升级以及 ETH 能否重获投资者的信心。如果这些因素一致，以太坊可能会让所有人大吃一惊。然而，如果比特币继续占据主导地位，以太坊可能会发现自己永远都在追赶比特币。

有一件事是肯定的，以太坊的故事还没有结束。在不可预测的加密货币世界中，今天的弱者可能会成为明天的冠军。

https://medium.com/@yumisumiko/ethereums-lost-momentum-can-it-catch-up-to-bitcoin-76c58cfcec35